Яндекс.Метрика

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ГК «РУСАГРО»


ВЕРТАКОВА ЮЛИЯ, МАЛЬЦЕВА ИРИНА, ЯРОШЕНКО ЕВГЕНИЯ

DOI 10.33305/205-69

УДК 336.66

Выпуск № 5, Май 2020 г., статья № 7, стр. 69-78

Рубрика: Агропромышленный рынок

Ключевые слова: ПИЩЕВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ, СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА, МЕТОД ДИСКОНТИРОВАННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ, УСТОЙЧИВЫЙ РОСТ


Аннотация: Рост российского сельского хозяйства и пищевой промышленности после 2014 г. ставит вопрос об оценке устойчивости этого роста. Для проведения такой оценки, в свою очередь, необходимо оценить эффективность предприятий этих отраслей. Наиболее популярным показателем, используемым в настоящее время для оценки эффективности деятельности компании, является стоимость ее бизнеса. В предлагаемой работе использована методика оценки стоимости бизнеса на основе расчета дисконтированных денежных потоков. Объектом исследования выступает компания ООО «ГК «Русагро». Выбор объясняется тем, что это крупная вертикально интегрированная компания, одним из лидеров отечественной пищевой промышленности. Кроме того, это публичная компания, что позволяет сравнить полученный нами результат с оценкой ее бизнеса рынком. Проведенные расчеты показали, что рыночная капитализация ООО «ГК «Русагро»» превышает полученную нами величину стоимости ее бизнеса. Это соответствует результатам, полученным другими исследователями на материалах других ведущих компаний пищевой промышленности России. Это позволяет выдвинуть гипотезу о наличии устойчивой тенденции к завышению рыночной капитализации российской пищевой промышленности. Это может служить указанием на то, что инвесторы оценивают перспективы этой отрасли как благоприятные, что, в свою очередь, может служить подтверждением устойчивости роста.

Авторы:
Вертакова Юлия Владимировна, Курский филиал ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
Мальцева Ирина Федоровна, ФГБОУ ВО «Юго-Западный государственный университет»
Ярошенко Евгения Игоревна, ФГАОУ ВО «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»


Библиографическая запись:

На бумажную версию:

Вертакова, Ю. В. Оценка стоимости компании пищевой промышленности на примере ооо «гк «русагро» / Ю. В. Вертакова, И. Ф. Мальцева, Е. И. Ярошенко. – DOI 10.33305/205-69. – Текст : непосредственный // АПК: Экономика, управление. – 2020. – № 5. – (Агропромышленный рынок). – С. 69-78.


VALUATION OF THE FOOD INDUSTRY COMPANY (PLC RUSAGRO GROUP” CASE)

DOI 10.33305/205-69

Issue № 5, 2020, article № 7, pages 69-78

Section: Agro-industrial market

Keywords: FOOD INDUSTRY, COMPANY VALUE, METHOD OF DISCOUNTED CASH FLOWS, SUSTAINABLE GROWTH

Abstract: The growth of the Russian agriculture and food industry after 2014 poses questions about the sustainability of this growth. In order to evaluate this sustainability it is necessary to evaluate the efficiency of companies of these industries. The most popular index that is now used for evaluation of business efficiency is the company value. We will use the method of discounted cash flows for calculation of this index. The object of valuation is PLC “Rusagro Group”. This choice is based on the fact that it is a big vertically integrated company and one of the leaders of the national food industry. In addition, it is a publicly traded company, which means that the market capitalization of this company can be used as a benchmark. Our results demonstrated that the market capitalization of PLC “Rusagro Group” exceeds the company value calculated on the basis of discounted cash flows. It corresponds to the results obtained by other researchers for other leading Russian food industry companies. It allows us to formulate a hypothesis that there is a stable trend for overestimation of market value of leading Russian food industry companies. It can be an indicator that the investors evaluate the prospects of this industry as favourable which can be seen as a confirmation of the sustainability of its growth.

Authors: Vertakova IUliia Vladimirovna, Maltseva Irina Fedorovna, IAroshenko Evgeniia Igorevna